ARD und ZDF an die Börse

Die öffentlich-rechtlichen Rundfunkanstalten haben keine klassischen Gewinne, da sie einen öffentlichen Auftrag erfüllen und ihre Einnahmen über den Rundfunkbeitrag erhalten. Die jährlichen Einnahmen von etwa 8,4 Milliarden Euro würden in einem privatwirtschaftlichen Umfeld vielleicht anders strukturiert werden, um profitabler zu sein.

Gewinnpotenzial

Sollte man ARD und ZDF privatisieren, könnten die Einnahmen durch Werbung, Abo-Dienste oder andere Geschäftsfelder wie Streaming deutlich erhöht werden. Man könnte auch argumentieren, dass eine privatisierte Version dieser Anstalten stärker auf Gewinnmaximierung ausgelegt wäre. Allerdings würde der Verlust des öffentlich-rechtlichen Auftrags auch die Glaubwürdigkeit und das Vertrauen der Zuschauer beeinflussen.

Marktbewertung

Um eine grobe Schätzung des Börsenwerts zu ermitteln, könnte man sich an bestehenden Medienunternehmen orientieren. Große Medienkonzerne wie die ProSiebenSat.1 Media SE oder die RTL Group haben Marktkapitalisierungen von mehreren Milliarden Euro. Zum Beispiel:

• ProSiebenSat.1 Media hatte (Stand 2023) eine Marktkapitalisierung von etwa 2 bis 3 Milliarden Euro.
• RTL Group lag bei 5 bis 6 Milliarden Euro.

Wenn man diese Zahlen als Orientierung nimmt, könnte eine privatisierte ARD/ZDF-Kombination aufgrund ihrer Reichweite, Infrastruktur und Inhalte auf eine Marktkapitalisierung im Bereich von 10 bis 20 Milliarden Euro geschätzt werden. Diese Zahl basiert auf ihrem nationalen Einfluss, dem umfangreichen Archiv an Inhalten und der Möglichkeit, neue Einnahmequellen zu erschließen.

Aktienausgabe und Einnahmen

Die Höhe der Einnahmen aus einem Börsengang hängt davon ab, wie viele Anteile (Aktien) ausgegeben werden und zu welchem Preis. Wenn ARD und ZDF beispielsweise nur 50 % ihrer Anteile an die Börse bringen und dabei eine Bewertung von 15 Milliarden Euro erzielen würden, könnten die Einnahmen aus dem Börsengang bei 7,5 Milliarden Euro liegen.

Herausforderungen

Zusammengefasst könnten die Einnahmen aus einem Börsengang der öffentlich-rechtlichen Rundfunkanstalten im Bereich von mehreren Milliarden Euro liegen, abhängig von der Struktur des Unternehmens, den zu erwartenden Gewinnen und der Marktstimmung. Eine genaue Zahl lässt sich schwer festlegen, aber Schätzungen in einem Bereich von 10 bis 20 Milliarden Euro wären nicht unrealistisch, wenn man die Größe und Bedeutung der Anstalten berücksichtigt.